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Thread: 数据分析是技术方法--建立高起点的交易学体系

  1. #1
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    数据分析是技术方法--建立高起点的交易学体系


    接触过期货或者股票交易的人们都听过数据分析和技术分析,也大都卷入过两种路线孰优孰劣的争论。这篇短文不是要投入争论的旋涡,而是要帮助交易者远离它。

    拟从数据分析和技术分析的概括入手,进而讨论(1)方法使用者的思维工作原理,(2)数据分析的技术实质,(3)经济理论在市场解释上的贫乏性,(4)市场的观察实质和混沌学、情境论在交易操作上的应用。通过讨论,希望准备交易行为学体系的较高起点的基础。


    数据分析和技术分析

    数据分析特别集中在与经济相关的指标,利用这些指标来推测价格可能达到什么水平。在股票市场,经济环境、通货膨胀、公司销售和利润、长期和短期债务等等经过仔细的衡量和评估。所有这些都是为了确定某一股票几个月或几年后的价格可能是什么水平。在商品期货市场,同样的方法一样有效。这些基本因素包括作物产量、天气条件、供给和需求数据、进出口新闻、种植和饲养意向、消费状况等等,常被纳入考虑之中。这种方法的核心在于试图确定供给和需求的平衡点在哪里、将会怎样影响价格。数据分析得出的结论依赖于信息的可获得性和准确性。同样,在一定程度上也依赖于流行的、对正常标准的观念。对标准的任何一点夸张都可能导致数据和结论失真。那些投机或投资于房地产市场的人们在分析基本因素时也面临同样的限制和潜在的问题。

    技术分析纯粹依靠机械的和/或数学的法则作判断。他们不关心经济、供给、需求、作物产量、收益或者天气。他们搜索特定的图表形态、数学指标、移动平均线讯号、几何形态、周期性事件和其他一些内容。即使那些根据占星术交易的人也算是一种技术分析派,因为他们遵循非常专门的指导方针。这样,技术分析派只需要严格遵守他们的准则,除了自己的数据以外,不关注任何消息或事实。技术分析具有一定的优势,可以使交易者更具有客观性,允许更多的机械执行的交易,同真实的数据(即价格)打交道。在不利的方面,技术分析方法把交易者同外面世界中发生的事件隔离开来,而这些事件可以、也确实对市场产生着影响。(对技术分析派自己来说,这种弊端更是一种优势,而非限制,因为这规避了难以量化的、对基本因素发展动态的计算。)

    最后,每种市场路线的相对成功看起来更是使用方法的个人的功劳,而不是方法本身的功劳。实际上,如果不考虑技术交易法则或基本因素统计表面的客观性,最终的交易结果几乎完全取决于解读数据的人。

  2. #2
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    人类的思维和行为机制

    以人类的感官、思维和生命机制,我们对世界的认识有很多盲点和大片盲区。其中对人们最重要的两个认识盲点是"死后世界的知识"和"对现时全体社会(全部个体)的精确把握"。即使有人"碰巧"了解死后的知识,当他告诉别人时,人们的"智慧"也不会相信他;即使有人鲁莽地站到"上帝"的座位上,借用他的视角看到过某一刻所有人和事物的精确状态,他的发言也不会取得大家的信任。

    虽然人们愿意了解环境和形势的基本成因,但是行动成功是最根本的目的,而且达到目标往往不必准确地了解原因,所以,只需凭借"良好的感觉"把握行动与情境的平衡。从人脑工作原理的层次上说,人的实质是凭感觉行动的"技术派"。

    人脑的工作原理是"技术性"的,即通过间接使用要处理问题的指标信息,从形式和现象上把握规律,来完成解决问题的目的。看一个例子。

    2002年8月以前,三级倒立摆控制的实物系统技术是国际最先进水平,据北京师范大学数学系李洪兴教授讲,他只知道世界上有三家掌握该技术(包括他自己)。8月28日,在北京国际数学家大会召开之际,消息传来:李教授领导的科研团队采用"变论域自适应模糊控制理论"于8月11日成功地实现了全球首例 "四级倒立摆实物系统控制"。由此项理论产生的方法和技术将在半导体及精密仪器加工、机器人技术、导弹拦截控制系统、航空器对接控制技术等方面具有广阔的开发利用前景。

    直立行走的人体也是一个多级摆的实例,而人类开始直立行走时数学水平并不发达。即使在数学发达的今天,一个婴儿学会走路之前也不必先学习高等数学。很容易发现,人脑是用不同于基本方法的路线工作的。它不必计算各种指标,或者说不必通过左脑计算因果和数量关系,而是用大脑其他部分(主要是脑核)对情境作出良好的适应。比如在驾驶时你惊险地躲过一次事故,你会惊魂未定地发现忘记了是怎样避免车祸的。实际上是脑核在危机时刻迅速接手了逃生的使命,而人类" 会思想的左脑"只是在害怕而已。

    还有不少有趣的例子表明人类的技术行动倾向。运动员为了提高成绩,可以通过调整训练节奏、做好热身准备等技术手段调节状态,也可以通过服用兴奋剂使状态上升,不过这种基本方法是普遍禁止的。人类生儿育女、繁衍后代是一项最重要的种群任务,但是不必等到每个人都精通掌握了生命科技之后才能胜任。实际上,每个生理"正常"的个体都可以参加承担这项使命--从这个意义上讲,在上帝面前,教授和文盲是无差别的。

  3. #3
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    数据分析的技术实质

    在人类心理学研究领域也分成两个派别:传统的心理学和行为心理学。

    传统的心理学者本质上同市场数据分析派十分相似。传统心理学(弗洛伊德型)的治疗的核心在于对"内在原因"的依赖,因此同投机上的数据分析方法有雷同之处。市场上涨是因为供给较小而需求较大、产量减小、天气转坏。价格下跌是因为产量增加、出口需求减缓、公司收益不佳、销售不旺等等。患者表现焦躁是因为早期孩童时代的精神创伤;他害怕强壮的胳膊,因为他害怕自己的父亲;他害怕父亲是因为他看到过母亲半裸的身体,因而怀有负疚感,害怕父亲的惩罚。可以看出,揭示人类的弗洛伊德方法和揭示金融市场的数据分析方法都以内在成因--基本因素为基础。从这一点看,它们很相似。通过寻找决定价格运动的原因和市场波动的内在原因,数据分析派同传统的心理学者的大方向是一致的。

    行为心理学的行为导向同技术分析的市场导向相似。真正的技术分析派寻找市场方向的线索和表征,他根据他的信号的意义来行动,完全不关心内在成因。行为学者实际上是在技术层面上进行工作。他感兴趣于度量和探索特定倾向、频度计数与操作技术的应用。这同市场技术派使用的探寻特定趋势和度量方法十分相似。尽管他们无法控制或改变市场行为,但是他们在寻找公开的表征而不是内在的原因。

    在其他科学领域也大多存在类似的方法派别。

    不难发现,基本和技术的区别是从很浅层的意义上进行的,仅仅具有微弱的信息分层、分类意义。例如,当科技进步、研究者的视野扩大、观察精度提高时,传统心理学的"基本因素"相对于生命科学的染色体/基因或新物理学的混沌学来说,又变成了"技术面"的东西;当着眼于研究更深层经济规律或人类社会运行机制时,经济基本因素也变成了技术性的内容。同样,当视野缩小、精度降低时,行为心理学或技术交易方法的内容也会上升成基本因素。可见,基本和技术的划分取决于对观察对象的范围和层次的预定义,或者说取决于观察者的视线方向、视野范围和观察精度,"基本"和"技术"并不是绝对的东西。

    人们一般会在头脑中对技术形成这样的印象:(1)使用简单的机械或数学方法研究间接信息,(2)从形式和现象上把握规律和原理,(3)没有使人安心(让左脑感觉安全)的解释。这些印象刚好和人脑高效能的工作机理相一致。"不能让人安心"是技术方法的最大缺点,但是这好象并不可怕。因为交易行为的目的在于成功,而不是得到安心。统计上,经常是令人不安的交易带来最多的赢利。交易者可以感觉很"安心",但是交易的结果却可能很悲惨。

    从研究方法上看,数据分析也象技术分析和其他科学研究一样使用技术性的研究方法,如假说验证和概率统计等方法。实际上,人类科学研究的方法基础和研究者本身都是技术性的。

  4. #4
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    经济理论的贫乏性

    虽然股市、期市的分别已有300多年和近200年的历史,但价格预测的科学还相当年轻。实际上,它能否称作"科学"还有疑问。

    一些个人和研究机构已经建立起复杂的经济模型来辅助他们预测的努力,而且他们发现通过应用计算机技术,要很好地预测经济趋势是可能的。这种技术也适用于股票市场和商品期货市场。扼要地说,它是仍然需要注解的一种基本因素分析的方法。尽管近来取得一定进展,经济预测的相对幼稚使我们认识到自己还有很多东西要学习。

    预测市场未来发展的努力,实质上是在试图把握全体投资社会的精确动向。基本方法也好、技术方法也好,都是以某种特定形式认识不可能认识的群体运动。这基本上是一项不可能的任务(因为人类认识的盲点限制),至少也是非常复杂和困难的。

    人们认识到,市场价格波动与经济仅仅遥远地相关。在个人的层次,交易是心理学的内容;而在社会的层次,交易是社会学的内容。

    人们现有的学科分类实际上把一种完整的活动切割成不同的切片来研究,比如分成经济、政治、社会、数学、物理等门类。(近年来边缘科学和交叉科学的出现是对这种状况的修正,部分地调和了认识矛盾,但是不充分。)不可否认,这样划分使研究和认识更方便、更"清晰"(使人感到安心),同样不可否认的是这样的划分也使认识某些现象更加困难,比如投资领域的预测工作(需要同时研究很多分类的知识、信息,再把各种不同权重的因素综合起来,以加工出"合理"的决策)。但是,由于人类自身生理和思维的机能限制,这样的分类和解决方案似乎是最好的选择了,但也把盲区安全地保护了起来。

  5. #5
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    建立高起点的《交易行为学》

    传统科学创造了汽车、工厂、空间飞行与太空旅行、计算机和其他许多进步,但在两个重要领域被证实无能为力。这两个领域是:生命系统和湍流。古典物理学可以描述自"大爆炸"以来每一毫微秒的情形,但是对血液奔流穿过左心室和长江中的湍流或是谷物分蘖却不能完成任何解释。如果市场是一件什么东西的话,那么它就是在湍流(市场)之中作业的生命系统(人类交易者)。

    二十世纪的物理学有三项革命性的发展:相对论、量子力学和混沌学。爱因斯坦只为我们留下一个常量--光速,量子力学搬开了它,现在,混沌学正在改变我们的整个世界观。混沌学是从气象研究中发展出来的自然科学,但是在解释社会现象时同样有力。混沌学讨论的规律在市场交易中可以找到很好的例证,比如分形性、周期性和复杂性。

    情境论是在金融交易中发展出来的、主要是应用混沌学进行交易决策的理论(当然也适用于其他领域)。它主张交易是一种人生情境经历,其理论中的"情境构成"、"情境嵌套"和"情境适应原则"等内容可以对市场判断、时机抉择和不同时刻的方法选取提供帮助。

    我们可以借助混沌学的理论检验市场的内在结构,借助情境论认识交易任务、发展新的分析和交易方法,或根据具体条件动态选取传统的技术或数据分析工具,指导交易获得成功。关于交易行为的系统理论还是空白,填补这一空白肯定是很有趣的尝试。


    总结

    生活在情境系列中的人类具有解决问题、应对情境的技术倾向。在应对交易情境时,单一的传统理论虽然也都包含了技术策略的属性,但是却不足以解决情境的难题。提供崭新世界观点的混沌学、情境论为交易者揭示了市场和交易在应用操作层次上的观察实质,鼓励交易者使用潜在的脑资源,即时、动态地选取适当的方法,成功经历人生的交易情境。

  6. #6
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    数据分析特别集中在与经济相关的指标,利用这些指标来推测价格可能达到什么水平

  7. #7
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    我们可以借助混沌学的理论检验市场的内在结构,借助情境论认识交易任务、发展新的分析和交易方法

  8. #8
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    太迷恋技术了也不好,人是主导,人是主体

  9. #9
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    我经常美国利率,分析

  10. #10
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    每种市场路线的相对成功看起来更是使用方法的个人的功劳,而不是方法本身的功劳。实际上,如果不考虑 技术交易法则或基本因素统计表面的客观性,最终的交易结果几乎完全取决于解读数据的人

  11. #11
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    生活在情境系列中的人类具有解决问题、应对情境的技术倾向。在应对交易情境时,单一的传统理论虽然也都包含了技术策略的属性,但是却不足以解决情境的难题。提供崭新世界观点的混沌学、情境论为交易者揭示了市场和交易在应用操作层次上的观察实质,鼓励交易者使用潜在的脑资源,即时、动态地选取适当的方法,成功经历人生的 交易情境。
    太高深了!

  12. #12
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    那些投机 或投资于房地产市场的人们在分析基本因素时也面临同样的限制和潜在的问题。

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