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Thread: 漫谈日元

  1. #1
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    Default 漫谈日元

    1.日元的历史,

    日本是千百年以来吸收汉文化的地区,日本的货币也是唐朝的时候跟中国学唐朝的金融系统以后开始用的东西,平
    安时代,幕府时代一直没有变化,西方国家自从16世纪以来开始工业革命,超越了中国的技术和工业水平,,到了1
    9世纪中国的经济和技术远远落后于几个工业化的西方国家,当时中国,日本和朝鲜都是奉行锁国政策,不跟西
    方的红毛鬼来往,免得受了坏的影响,19世纪初,美国的炮艇强行打开了日本的门户强迫日本跟他们做贸
    易,那以后,日本开始吸收西方的工业化的技术和资本主义的思想,开始离开向中国学习的传统,明治维新是
    改变近代日本历史的革命性运动,明治维新时代日本开始全面性的吸收当时叱咤风云的大英帝国的一切,政治,文
    化,经济方面开始工业化,现代化的运动,,日元也开始了现代化,日元跟美元的汇率定在1:1,那以后,日本开
    始学西方帝国主义的一切的好的和坏的,日本的资本实力开始扩张,1910年吞并了朝鲜,清朝廷为了救朝鲜派北洋
    水军在东海跟现代化的日本海军打了甲午战争,结果遭到惨败,割让了台湾给日本,日本的扩张政策持续又吃
    掉了满洲,在朝鲜东海打败了为了救朝鲜过来的沙俄的新型海军,在亚洲树立了新型帝国主义的力量,这时日本的
    经济形势大好,在亚洲,离开中国谈不了什么亚洲政策,日本的野心就是先把中国也吞并掉,以后利用中国再扩张
    到中亚,东南亚和东欧地区,结果,引起了30-40年代的中日战争,太平洋战争,小小一个国家跟中国和美国展开了
    两个战线的大战,杠杆作用太大,日本的经济也受不了,人口也太小,反正15岁的小子到65岁的老头都要上战线,
    结果,经济也垮了,战败了,可以劳动的男人也非常不足,那是公元1945年8月的事,那年在东京最贵的地价是一平
    方米1美元,日元根本不值钱,最值钱的是大米和药品,都是战败的结果,


    1945年盟军打败了的德,意。日的联盟以后,面对的是一堆的废墟,什么都要新的开始,那时在英国有个经济学家
    叫keynes的人跟美国的财长部长商量了以后拿出了一个以美元为主的黄金本位的全新的货币系统代替了奉行很
    久的英镑的黄金本位系统,一切货币的汇率都跟美元固定起来,美元跟黄金固定,那时大英帝国已经崩溃掉,经济
    也垮了,只有美国的经济是欣欣向荣,问题是他们不知道怎么定美元和日元的价格,想了几天也想不好,后来一个
    美国佬,看了日本的铜钱的圆圆的样子说,就是360度=一个圆,那就定在360日本元=1美元,这个360度的日元
    一直定在美元用到1971年的8月,发明这个新系统地keynes在
    1948年就病故,,跟他在一起谋事的美国的财政部长受了亲共产党的冤枉的嫌疑在50年代闷闷而死,


    1971--1995年是日元兑美元一直升值的年代,从360升到80,从1996年到2004年大部分时间在135--100徘徊的稳定的
    局面,那期间日银一直干预日元升的速度,结果也改不了日元升值的命运,那主要是日本的经济战后改善的结果,
    与此同时美国的霸主的地位开始动摇的结果,下次谈影响日元汇价的主要的因素和日元市场的主力军的问题,

  2. #2
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    2.浅谈日元市场的主力军和它的特性

    日元市场的主力军,以现在的实力看,应该是,日本,中国,美国的次序,欧元区和其他区在日元市场的影响力不
    算大,在日本方面,财政部和日银的影响力是最大的,财政部里的外汇课是专门管汇率的部门,他们是利用日银的
    国际部的关系观察和干预日元的汇率,财政部是这里的主角,日银是配角,财政部的手下有大概有4万亿美元的资产
    直接管理,日本的私人存款大概有12万亿美元,最大的应该是Kampo 和
    Yucho,就是跟中国的邮政存款一样的系统,因为他们的利息比银行高,好多人在他们那里存款,Kampo 比
    美国最大的银行,花旗银行,大7倍,可以知道这个相扑选手的厉害,他们常常替财政部/日银在汇市效劳,银行系统
    当中最大的是。东京-三菱,Mizuho 和 UFJ
    银行,日本的10大银行的交易代表整个日元市场的60%,在进出口商当中,丰田是最代表性的,它等于是一个香港这
    么大,日本经济的象征,左右日元汇价里有举足轻重的作用,日本系买卖日元的数量大概整个日元市场的50%,外国
    人的大概50%,外国人做日元买卖当中中国的数量最大,那当然包括韬客的日元买家,中日贸易当中一个日元的差价
    代表8亿美元到10亿美元的利害关系,一天在东京市场,银行之间平时大概有100亿的流通量,到了半年结和年结的
    时候流通量特别大。
    每天最忙的时候是JST9-10点,日元的交易量最大的时间是,东京开始的第一个小时和伦敦开始第一个小时,就是中
    国的8-9点和15-16点,.Tokyo Fixing Time
    ,也是重要的时间,半年结是9月底,年结是3月底,都是明治维新时代跟大英帝国学来的东西,。这两个月,特别是
    年结以前,日元的需求增加,所以日元有季节性的上升的机会高,年结完了以后,既是4月份和10月份,日元需求减
    少,日元季节性的跌的机会高,因为结账完了以后出国的日元多,这也是季节性的因素.

  3. #3
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    3. 日元的几个大转折点.

    日元在inter-bank
    市场开始自由买卖的是1976年的秋天,自从1971。8。15日尼克松放弃了以美元为主的黄金本位制以后到了1976年日
    元已经从360升到300,1976年是卡特上台的那一年,卡特是个比较老实的乡下人,他带来的智囊团全都是Georgia的
    乡吧佬的多,他们深信美元要大贬值才可以救美国的经济,卡特的4年期间日元从300升到180,日本开始受严重的日
    元猛涨的影响,.卡特没有搞好美国的经济还是要下台,列根是个演员出身,非常反共,不过他有个非常精明的智囊
    团,他上台以后开始强美元政策,美元的利息开始大涨特张,一个月的存款利息超过20%,全世界的热钱都向美国投
    资,美元开始5年的上升期,英镑跌到1.03,瑞郎跌到2.90,日元跌到280,到了1985年,美国觉得美元太强实在受
    不了了,召集西方大国的财长和央行行长开会,开始贬值美元,那就叫Plaza Accord ,因为他们开会的酒店叫Plaza
    Hotel...那以后从1985年到1988年美元是一直跌,这三年可以说是最容易赚钱的3年,日元从280升到120,那以后,
    海湾战争,伊朗和伊拉克打起来,对日元影响大,跌到160,海湾战争是美国利用伊拉克的萨达姆想打垮反美的伊朗
    为目的开始的战争,那时萨达姆是个美国的走狗,布什Sr上台以后奉行的也是弱美元政策,美元从1990年开始跌,
    日元大升,升到110-120水平,到了克林顿上台,他也跟卡特一样的带来了一帮乡巴佬的经济智囊团,第一件事情就
    开始对日元开刀,结果日元1995年升到80水平,。80日元,日本受不了,采取了紧急措施把日元跌到100-110水平,
    那以后日本故意奉行贬值日元的政策,到了1997年来了个亚洲金融风暴,亚洲各国的货币都变了阻击的对象,一个
    个落花流水贬值50-70%...日元一度跌到
    147..。在中国的贬值的威胁下,中。美。日3国联合干预把日元再升到111,那是1998年的事,那以后到现在日
    元大部分时间都在135-100区稳定的徘徊到现在,那期间,日本财政部/日银一直进行干预保证日元不再突破100,今
    年的汇市比起那些过去的日子好像是度假的样子,那时,一天波动200-300点是正常,一次2000-3000点的趋势也很
    正常,很可能汇市的性格也改变中。

  4. #4
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    4. 浅谈日元资产和日元的关系

    哪一个国家的货币的中长期的趋势都脱离不了那个国家的综合经济情况和政治形势,离开这个根本原理的一切货币
    的中长期的分析都是个纸上谈兵,日元也是一样,自从1945年日元跟美元固定的汇价360以来,日本的经济通过朝鲜
    战争和越南战争大大的增强了他们的国力,美国为了搞掉中国,在朝鲜和越南花掉的几万亿的钱大部分多都落在日
    本人的口袋里,一切战争上用的装备的修理和补给都是在日本做的,日本从1945年的一个穷光旦,发了两个战争的
    大财,变了个暴发户,加上日本人的组织力,敬业乐业的精神,和省钱的美德,到了1990年日本从1945年的穷光蛋
    ,一摇身变成了世界最大的债主,这好像是二次世界大战时期,美国一直等,等西方的列强到了精疲力尽,一直做
    两边的军火买卖,发了战争大财,1945年一摇身变了个世界的经济霸主的一样的道理,

    越南战争搞垮了两个大国的经济,美国和中国,美国和中国为了打败对方都花了大批的钱,中国每年花掉25%的国民
    经济的生产都用在越南,以直到尼克松开始弃暗投明,美国花了太多钱砸烂了越南,财政问题发生了严重的问题,
    到了1971年8月15日太多债,只能放弃自从1945年奉行的以美元为主的黄金本位制,其实,美国和中国等于是为
    了越南战争都破产了,何况那时中国是经过了10年浩劫的文化大革命,。只有日本和东南亚的几个国家发了个战争
    财,所谓的东南亚的什么小龙都是发了战争财而已,自从1971/8/15各大国的货币开始自由浮动,


    日本经济的黄金时代是1975-1989年,这个期间日本的出口和国民经济飞跃性的发展,。日元资产,特别是,地产,
    股票都是飞跃性的升上去,日元也跟着升,从360升到1995年的80,。这期间美国一直强迫日本把日元升上去,平衡
    美日的严重的贸易赤字,这期间因为西方世界对中国的封锁政策,日本独吞大部分到亚洲来的投资,外资都在日本
    找个机会,中国的开放和进入国际市场改变了这个局面,自从1989日本经济的泡沫爆破了以后15年以来日本一直挣
    扎想摆脱经济上的困局,还没有明显的改善,


    日元和日元资产市场的关系也是明显不过,中长期来说日经和日元的关系是75%的时间同步上落,日本的10年期的国
    债的利息和日元的关系也非常密切,70%的时间都是一起上落,这种资产的互相关系在哪一个国家都差不多。

  5. #5
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    日元也开始了现代化

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