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Thread: 美元贬值将是美国人放出的又一个恶魔

  1. #1
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    Post 美元贬值将是美国人放出的又一个恶魔

    文章作者:许玉道 中国注册金融分析师培养计划办公室主任

      环球市场:美元贬值将会到来,大宗商品价格将会强势反弹。

      当全球经济陷入危机的时候,几乎所有国家都采取了刺激经济的国策,普遍执行积极的财政政策和极度宽松的货币政策。

      这中间,尤其以美国、中国、英国为典型。美国和中国不一样,主要区别有两点:美国是全球货币美元的发钞国,而中国持有世界上最多的美元外汇;第二,美国财政上已经是巨额赤字,而中国是历史上高位的财政盈余期。中国刺激经济的4万亿计划,主要影响还仅限于中国市场。而当美国采取同样激烈的政策的时候,由于美国已经是巨额财政赤字,大量发行债券将给美国的财政安全带来很大的压力,美国不得不走向滥发货币的选择,18日美联储购买3000亿美国债券实际上就是宣布了美元贬值时代的来临,这也否定了不少专家先前坚持认为美国仍然坚守强势美元政策的观点。需要说明的是,这种贬值的策略将直接导致中国手中巨额美元外汇资产贬值,中国的国际金融安全面临考验,对中国而言,除了购买资源类产品没有更优的选择,购买美国国债只是次优选择,或者说不得不为之。

      受此影响,全球大宗商品价格迅速反弹,石油、黄金、期铜均创出了2009年以来的新高,看来这种强势反弹可能要持续很长一段时间,甚至将是全球新一轮通货膨胀的前奏。

      中国经济:局部地区和部分行业企稳反弹,外贸行业深度恶化。

      这一轮全球金融危机的导火索实际上是美国的房地产次级债危机,在中国情况要好很多,中国政府意识到房地产价格风险要从三年前就开始了,从2006年开始中国政府已经开始陆续出台抑制房地产价格的宏观调控政策,这些政策的作用大大缓和了中国房地产市场的风险,也抑制了这种风险向金融系统的转移。虽然中国受全球金融危机的影响并不是最大最直接的,但中国从2008年第三季度开始几乎是世界上最坚决出台经济刺激政策的国家,这些政策将陆续在一些行业、区域取得成效,比如汽车、房地产、水泥、旅游等等。这些最早显露企稳特征的行业主要特点是:面向国内市场;直接受益经济刺激计划;刚性需求明显。这些区域主要集中在中西部地区,这一方面与这一区域的内向型经济特点有关系,另一方面,与国家的宏观调控政策和经济刺激政策有关系。

    当然有一点需要注意,外贸行业表现为深度恶化,进出口衰退明显,这种衰退甚至远远超过了我们最悲观的预期,美元贬值将进一步阻碍外向型行业的复苏步伐。看来,外向型行业的复苏主要还得依赖国际经济复苏和市场复苏,而不是国内政府的刺激政策能够解决的。

      股票市场:股票市场将继续向上,板块开始分化。

      商品期货市场对经济的反映最先知先觉,然后是股票市场、然后是房地产市场,然后才是实体经济。我的好朋友常清教授说过一句话,我认为很有道理:做股票要看清大势,顺势挣大钱,不要逆市而为。我觉得当前的大势就是以上对环球市场和中国经济的分析。基于这些分析,我认为股票市场内在的规律将开始进入上升通道,但是板块儿分化将越来越明显。以下一些主线可以关注:

      1. 受美元贬值影响,资产价格可能进入上升通道,可以关注石油、黄金、有色金属、粮食等大宗商品、资源类的股票。

      2. 受国内部分行业企稳复苏影响,可以关注复苏行业,比如汽车、房地产、水泥、煤炭、建材;

      3. 受中西部投资和国内消费保持强势影响,可以关注分布在四川、重庆、新疆、宁夏、甘肃、青海、西藏、湖北、湖南、陕西、山西、河南、江西等地的企业表现。

      对正在寻找复苏途径的全球经济来说,美元贬值将是美国人从罪恶的瓶子里边放出的又一个恶魔。全球本来已经羸弱的消费潜力,将可能重新面临石油、粮食、有色金属等资源类价格的上升之痛。也许这次受影响最大的将会是欧元区的经济,本来已经四分五裂的新欧盟为了自身经济的竞争力,将不得不认真思考欧元贬值的选项。当然,中国最直接受到损失的是我们的外汇储备,因为有广袤、统一的国内消费市场,所以中国国内经济复苏应该不至于受太大影响。美国将失去什么呢?很多经济学家都认为,美元贬值将使美元丧失国际货币的霸主地位,但这些人想过没有,美元就是贬值了,欧洲又能怎么着呢?中国又能怎么着呢?深陷衰退的日本就自不用说了。似乎这些经济体更多的是被动适应,大家都没有为美元贬值作认真系统的准备。

  2. #2
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    美国人总是这个样子,谁让人家是老大了,没有办法

  3. #3
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    美国人吼一吼,全世界都跟着发抖了. 美元最终还是要贬值的.

  4. #4
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    显然这次的先知先觉是股市!

    中国股市的最低点是2008.11.7
    而商品期货的最低点要迟了一两个月

  5. #5
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    美元贬值是美国的金融策略

  6. #6
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    人家是老大,他们的债,别的国家还争着买,哎

  7. #7
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    没什么办法,谁让你拿的的都是以美元计价的外汇储备啊!

  8. #8
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    要说美元,着实害了不少人,中国数以万计的出口企业和农民工就是最大的受害者之一了。

  9. #9
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    管它是好是坏,好我们就做多坏我们就做空

  10. #10
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    万恶的美元.

  11. #11
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    国家这个机器太恐怖了 不是咱们小老百姓能涉及到的!!!咱们这些投机小菜 能有点甜头就心满意足了!!!

  12. #12
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    美元涨也不好,跌也不好。

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