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Thread: 一个专业投资者的至深感悟【15】

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    Default 一个专业投资者的至深感悟【15】

    作者按:

    本文系投资家1973原创,转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息,包括您的宝贵意见和建议!原文在我的博客:http://blog.sina.com.cn/xdlz1973,欢迎各界朋友光临指教。



    15、趋势与均线



    如前所述,我们已经知道,价格运动有且只有两种模式趋势和无趋势(或曰形态),市场永远在这两种运行模式里来回切换。所谓形态,包含四种,分别是上升中继形态、下降中继形态、底部反转形态、顶部反转形态。后面我们还将了解到,上升中继形态是由于热点板块的切换造成的,即各板块轮番释放做多动能;下降中继形态是由于领跌板块的切换造成的,即各板块轮番释放做空动能;底部反转形态是由于所有的板块都具备了做多动能形成的;顶部反转形态是由于所有的板块都具备了做空动能形成的。四种形态不论外观如何,就是说不论它们是矩形、三角形、楔形、旗形、菱形、喇叭形它们都只有一个共同的目的:换手!个股的形态与大盘指数类似,但是因为不涉及板块效应,所以换手的目的更为单纯。

    对个股来讲,底部反转形态其实就是筹码由失去信心的散户手中向庄家手中转移的过程(有人说现在形势变了,庄股时代结束了,讲这个话的人对人性和资本市场根本缺乏本质性的认识。这个观点留待以后有机会再详细批驳,现在先把我的结论告诉大家:我认为只要资本市场存在一天,庄股时代就永远也不会结束。结束的是某些庄家,但是另一批庄家改头换面、粉墨登场了。套用利物莫的话说就是:庄家变了,坐庄的方法变了,但是庄股时代永远也不会变基金哄抬股价只是联合坐庄的一种形式,游资靠高换手哄抬题材股只是资金实力欠佳、但善于借题发挥的证明,在全流通时代,大股东将义不容辞地扮演起庄家或庄家之一的角色)。反之,顶部反转形态就是筹码由庄家手中向信心百倍、想象力已经被充分激发出来的散户手中转移的过程。上升中继,是为了抬高除庄家以外的散户持股成本。下降中继,只是为了让更多的人分摊亏损。有人将这四种形态解释为用时间换空间当然可能是向上的空间也可能是向下的空间。无论怎样解释,它的目的和达到目的的方式都只有一个词换手!

    所谓趋势,无论哪种时间级别的趋势,就是说无论是长期趋势、中期趋势还是短期趋势,都可以分为上升趋势和下降趋势。上升趋势是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势所构成,下降趋势则是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势所构成。由于本书非基础读物,想详细了解趋势及趋势线画法的初学者,可以参考维克多斯波朗迪所著之《专业投机原理》,该书对此有系统介绍。读者由前文利物莫的教诲已经了解到,只有大波动才能赚大钱,因此必须关心和研判大趋势的方向和起止时间。但是由于具体的盈亏最终必须落实到中期趋势和短期趋势上,所以关心和研判中短期趋势的方向和起止时间不仅是有益的,更是必须的。读者也已经了解到,在月线图上就足以观察最为宏观的趋势,在日线图上就足以观察足够微观的趋势,因此我们通常用月线图观察长期趋势,用周线图观察中期趋势,用日线图观察短期趋势。事实上用日线图也能观察中长期趋势,只不过因为周线图和月线图的K线更少,用它们观察中长期趋势显得更为清晰。因为中长期趋势可以划分为一段一段的短期趋势,所以趋势跟踪的买卖点最终还是应该落实到日线图的时间级别上,这就是为什么日线图比周线图和月线图重要的原因。

    读者还了解到,我从来不画趋势线,我用均线来代替趋势线,用跟踪均线的方式来跟踪趋势。从前文介绍的均线计算方法来看,不难理解均线其实就是一种平均成交价格。比如说,日线图上设置的日均线族5/10/20/60/120/240日均线,就分别代表5/10/20/60/120/240日以来的平均价格;周线图上设置的周均线族4/8/12/24/48周均线,就分别代表4/8/12/24/48周以来的平均价格;月线图上设置的月均线族4/6/12月均线,就分别代表4/6/12月以来的平均价格。还有一种说法,认为均线本质上就是市场平均持股成本,这个说法虽然易懂难忘,但不太准确。对个股来说,严格地讲,它代表除庄家以外的其它持股者的平均持股成本,因为庄家的成本只有庄家知道,两种成本的差额就是庄家的账面利润。如果不细加区分的话,我们在图形上看到的均线系统可以被笼统地认为是市场平均持股成本。正因为如此,均线系统对价格具有强大的压制和支撑作用,因而具备不容忽视的实战价值。可以这样讲,仅仅只是掌握了均线的奥秘,配合以严格的进出纪律,就足以做一个持续稳定盈利的交易者。

    聪明人已经发现,均线参数有无穷多种设置方法。但是这种无穷选择性在方便了软件使用者的同时,也可能反过来害了他们。原因很简单,当人们有无穷多种选择的时候,他会选择什么?回答是什么也不会选择!如果你想避免在均线的参数设置方面反复摇摆不定,并且愿意接受我的理论,那么就请接受我的均线设置方式并且不再改变:先说日线图,5日均线代表周线(即该品种一周以来的平均价格或平均成本,后面以此类推),10日均线代表双周线,20日均线代表月线,60日均线代表季线,120日均线代表半年线,240日均线代表年线(因为每年实际上大约有250个交易日,所以国内多采用250日均线代表年线)。再看周线图,因为每5个交易日为一周,所以将日均线族的参数除以5就可以得到周均线族的参数为:4/8/12/24/48(8是为了观察的便利性增补的一个参数),分别代表月线、双月线、季线、半年线、年线。最后看月线图,因为平均每4周为一个月(剔除礼拜天和节假日),因此将周均线族的参数除以4就可以得到月均线族的参数为:3/6/12,分别代表季线、双季线、年线。因为3月均线形似折线而不够平滑,所以我们在月线图上用4这个参数取代3。

    必须强调的是,日均线族观察6条均线,其中前三条是重点(用于跟踪短期趋势),参数记忆口诀是周、双周、月;周均线族观察5条均线,重点也是前三条(用于跟踪中期趋势),参数记忆口诀是月、双月、季;月均线族观察3条均线,重点是前2条(用于跟踪长期趋势),参数记忆口诀是季、双季、年。大家切记不要设置过多均线,会影响观察;其次,切忌不可设置长期均线(例如周线图上的90周、120周均线,月线图上的60月均线即5年线等等),长期均线会因为支撑错觉造成很多危害,以后有机会再详述。另外大家还要牢记,趋势跟踪只能是针对趋势行情,在无趋势行情里面会左右挨耳光。解决的办法就是尽快识别出无趋势行情的性质,然后启用依据板块龙头理论,在无趋势行情里做多的策略,这需要交易者发挥必要的主观能动性。

  2. #2
    Market Maker cool user
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    (有人说现在形势变了,“ 庄股时代”结束了,讲这个话的人对人性和资本市场根本缺乏本质性的认识。)

    说得好!
    记得前几年基金大赚时这种言论很多!
    可笑的是很多人也就跟着相信了

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