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Thread: 英镑缘何如此脆弱?

  1. #1
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    Default 英镑缘何如此脆弱?

    2008年10月24日,英镑再度遭遇了不堪回首的一日,兑日元从160.00附近下跌至139.50附近,中间跌幅达到2000多点,是进入10月份以来的第三次大幅度下滑,实属历史罕见;兑美元则从1.6320附近一路下滑至1.5260附近,下跌幅度亦达到了1000余点。为何会出现如此极端的状况?英镑又缘何如此脆弱呢?我们不妨从以下几个方面浅谈一下:

      第一,英国的政治框架促成了英镑的快速下跌。英国为大不列颠岛和爱尔兰岛东北部及附近许多岛屿组成的国家,奉行内阁制,行政权和立法权掌握在同一个执政党手中,所以万事都是"一个人说了算",容易让政策偏离"优化意识"的轨道。特别是2007年下半年美国始发次贷危机后,英国政府先是不知好歹地跟随美联储下调了基准利率,后又莫名其妙地停止了一系列促进?济增长的活动,从而使得危机的阴影挥之不去,英镑的走势也开始变得飘忽不定。而在最近次贷危机演化成全球?济危机之际,英国的内阁制也呈现出新的劣势--对全球重大事件的反应滞后。10月中旬英国当局出台了所谓的"布朗计划",虽对其?济具有利好作用,但与美联储在9月中旬酝酿而成的救市计划相比,整个事情已?拖延了太久,英国?济也便像久病的病人那样,无法在一剂药之后立马见效。有鉴于此,笔者认为,英国?济的回暖需要更长的时间,而英镑的走势在短期内显得异常糟糕也在常理之中。

      第二,英国为欧盟成员国之一,虽然他并没有加入欧元区,英镑也具有一定的独立性,但鉴于地理环境等多方面因素,英国与欧洲各国在政治、?济方面仍具有相当大的关联。为此,在当前全球?济持续下滑,尤其是欧洲?济惨遭"蹂躏"的情况下,英镑快速下行也是在所难免的。

      第三,令人失望的?济数据也为近期英镑的快速下行添加了"助动力"。据相关方面公布的数据显示,英国第三季度的GDP年率初值为0.3%,远低于前值1.5%,显示了英国?济增长已?陷入了非常低迷的状态;10月CBI工业订单预期差值为-39,而前值为-26;10月Rightmove平均房屋要价指数年率由前值-3.3%下滑至-4.9%;9月政府收支短差由前值50亿英镑增加到了126亿英镑;9月零售销售月率从前值1.2%下滑到-0.4%,年率也由前值的3.3%滑落至1.8%,凸显了英国的消费者需求日趋减缓,并进一步拖累了英国的?济增长和打压了英镑的上行步伐。另外,笔者还了解到,由于英国?济处在一个异常疲弱的状况下,汽车行业已?率先进入了"冰冻期"--自1973年~1978年以来,再次执行每周三天的工作制,这不仅说明了内、外部需求的严重衰退,也加剧了失业率的增长。

      第四,全球避险意识的增强使得英镑承压不小。目前全球?济状况不尽如人意,股市、期市、房市等均出现不同程度的问题,投资者的风险偏好情绪开始降温,纷纷抛售高收益的英镑,并转向美国国债或者无法更多调降利率的日元,因此英镑的利率优势在短时间内会?出投资者的视线,而这也正导致了英镑不被市场看好,且持续走低的下场。与此同时,全球?济危机肆虐各国?济的脚步并没有就此停止,10月25日闭幕的亚欧会议就此问题也展开了激烈的讨论,相信即将在美国召开的二十国峰会也会将其视为当前?济发展的重中之重,在这种心态的滋延下,市场上的悲观情绪会再次"重出?湖",且他们不敢对未来的国际投资环境抱乐观的期望。换句话说就是:投资者的避险意识会加强,英镑将很可能成为此次?济危机中最先诞生的牺牲品。

      第五,降息风潮的掀起亦为英镑的短期快速下跌埋下伏笔。由于英国?济的持续疲软和当局担心?济陷入严重衰退,以英国首相布朗为首的执政人纷纷表示央行将对进一步降息予以考虑,这样的做法虽然能在一定程度上缓解?济下滑的压力,但也同时向市场昭显了英国?济的不堪,并强化笔者之前谈到的"全球避险意识的增强使得英镑承压不小"的观点。此外,即使当局真的大幅度调降基准利率,英国的?济是否真能起死回生也还是一个未知数。

  2. #2
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    最近英镑确实是最脆弱的了
    做镑日的,一天几千点的都有啊

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