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Thread: 外匯理財仍有看點

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    Default 外匯理財仍有看點

    晨報記者 劉志飛

      全球金融市場動蕩對國內的外匯理財市場已產生明顯的影響,外匯理財產品平均期限縮短,產品預期收益率下降,甚至產品發行數量也大幅減少。不過,這並不意味著外匯理財市場沒有投資機會,已經是窮途末路,相反,越是在這種金融動蕩的時期,我們越是需要合理配置資產,有效管理手中的外匯資產。

      仍有表現出色產品

      儘管外匯理財市場市場傳來大幅虧損的負面消息,但並不代表外匯理財市場沒有較佳的獲利機會。其實,疲弱市場中的投資理財策略不一定是忍痛觀望,相反仍然有在波動市場中獲利的投資機會。如近期就有多家銀行理財產品不但提前到期,而且提前實現了最高的預期收益。日前星展中國宣佈,其9月份推出的星匯 系列第4期理財產品提前到期。據了解,星展中國的這款產品為3個月期澳元兌日元匯率掛鉤人民幣保本結構性產品,該產品於今年9月份面向星展銀行客戶發售,產品掛鉤標的為即期澳元兌日元匯率,收益由即期澳元兌日元匯率在觀察期間(認購截止日至定價日之間)的表現決定。由於在迄今為止的觀察期間,即期澳元兌日元匯率已下探觸及小于初始匯率*95%的障礙匯率,因此星展客戶提前2個月鎖定最高不低於5%的年化收益。

      提前終止的產品不止星展中國一家,日前,建設銀行、光大銀行都有類似外匯理財產品提前終止的動作。如光大銀行的一款以美元投資的理財產品同升二十一號理財產品,該產品投資于港股市場,今年6月發行。光大銀行表示,因次貸危機繼續蔓延,港股重心不斷下移,在雷曼兄弟申請破產、美林被美國銀行收購等事件發生後引發了全球金融市場大震蕩,10月8日,恒生國企指數跌幅達11.46%,收于7452.74點,一舉跌破觀察區間下軌,根據產品收益條款,美元產品已無法實現9%的收益率,最終年收益率為5.0%。

      業內人士認為,如果產品的實際收益與預期收益相差不多,那麼,提前終止對投資者來說並非壞事,這相當於在一個較短的投資期內,獲得了與長期投資產品相同的高收益。同時,投資者可以選擇新的投資機會。不過,不可否認的是,除了星展中國的那款觸髮式提前終止的產品,建行、光大銀行這種被動提前終止的外匯理財產品很難實現最高預期收益。

      即便是備受詬病的qdii理財產品,目前仍然有4款qdii產品實現正收益,其中3款是農行的產品,1款是渣打銀行的產品。理財專家建議,在當前市場不明朗的情況下,應重點配置穩健保本型設計、投資期限較短及與市場關聯度較低的產品等。

      理財結構謀求新變化

      在全球金融危機還看不到未來將如何演變的背景下,部分銀行開始改變外匯理財產品的投資策略,如有的銀行推出漲跌雙贏、市場中立類理財產品,有的銀行推乾脆看空掛鉤標的的qdii理財產品。

      所謂漲跌雙贏是指無論掛鉤標的是漲還是跌,只要達到預定的漲跌幅度,就可以實現預期收益,這樣就可以避免掛鉤標的單一走勢與預期相反,儘管可能預期收益不高,但卻相對安全。如荷蘭銀行中國近日推出的盈富基金掛鉤漲跌雙贏結構性存款,于到期日,若盈富基金隨恒生指數上漲,客戶能獲得最高近24%的投資回報;若盈富基金隨恒生指數下跌,客戶仍可能獲得最高近16%的投資收益。

      而單一看空掛鉤標的產品目前不多,荷蘭銀行于上月初推出了一款看空澳元的理財產品,即澳元匯率越跌,購買該產品的投資者越賺錢。這款名為全能優化組合的理財產品不僅包含商品指數、股票指數和澳元匯率三大投資方向,最重要的是投資者可直接從澳元貶值中獲利以抵禦匯率風險。澳元對美元自7月份以來,跌幅已高達38%,未來走勢撲朔迷離。儘管看空型產品為整個理財市場注入了新鮮的元素,但單一看空型理財產品與單一看漲型理財產品的未來風險同樣很高。

      固定收益率產品及早選擇

      在10月上旬各國央行同步降息之後,近日各國央行要再度降息的呼聲又不絕於耳。若外匯市場再度大幅將息,則未來新推的固定收益型外匯理財產品的收益率將不可避免地受到影響。另外,降息所帶來的外匯匯率的大幅波動,也將影響浮動收益型理財產品的收益。

      市場預計美聯儲將在美國東部時間29日下午2:15(北京時間30日淩晨)公佈最新的利率決議。新加坡華僑銀行分析師謝棟銘預計美聯儲將降息50個基點,因為在這個脆弱的市場環境中,美聯儲應該不希望令投資者失望(市場預期至少50個基點降息以上)。而近日市場也傳出日本央行可能正在考慮降息的可能性,據路透社的消息,日本央行將考慮在本週稍晚的政策會議上降息,但央行將視市場狀況作出最後的決定。

      目前市場在售的美元3個月期外匯理財產品,年收益率為3.15%4.1%不等,若美元進一步降息,3個月期美元固定收益型理財產品的年收益率可會出現3%以下的狀況。而且,目前各國央行仍處於降息週期,因此,理財師建議投資者可以選擇期限較長的固定收益率產品。

      現在市場傳出日本可能考慮降息的資訊,顯示了日本政府干預日元過度走強的決心。美元/日元週二大幅上揚,創下自1974年以來最大的單日上揚幅度。不過,分析師仍普遍看好日元後市表現。分析師表示,由於全球衰退憂慮料繼續使投資者保持風險厭惡情緒,與此同時,即使日本政府數日內採取干預行動,其影響也將轉瞬即逝,因此短期內日元可能會繼續下跌,但隨後仍有望恢復上行勢頭。摩根士丹利全球外匯研究主管任永力認為,日本可能單獨採取行動。但單獨行動可能僅幫助打壓日元升勢,但無法徹底逆轉日元升值趨勢。因此,選擇匯率掛鉤理財產品的投資者應對各幣種未來的走勢有一個清醒地認識。

  2. #2
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