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Thread: 苏黎士投机12定律

  1. #1
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    Default 苏黎士投机12定律

    苏黎士投机12定律
    苏黎士投机定律(Zurich Axiom)是早期在华尔街从事投机,并希望因此而致富的一群瑞士人所使用的术语。它包括一套实用且相关的定律,可提供任何投资者或投机者(投机和投资根本是一回事,因此以下投机和投资会交互使用),从事金钱游戏并控制风险的法则。这里要注意的是,它是陈述有关控制风险的方法,而不是要你.避免风险,因为任何投资都有风险,对吗?用这些定律检讨自己的得失并身体力行,你可能就会在今天大展鸿图。



    定律1.如果你对自己从事的投机不感到忧虑,那么你冒的风险肯定不够。



    这句话是说,投资的资金一定要足,切勿听信专家所谓的用闲置资金投资的建议。当然问题在于多少钱才算足.但是我们不妨从反面来思考。如果你用所谓的闲钱十万元来投资股票,请问今年你可能赚多少?赚了一两倍又能增加自己多少财富?干脆直截了当的说,赌小钱绝对赚不到大钱,你以为如何?但这并非要你去大赌,而是要告诉你,投机的金额要大到让自己很在意或忧虑才行,而这就是合理或足够的投资金额。当然每个人所能承受的忧虑程度不同,因此投机的金额亦因人而异。



    这条定律也涵盖了两项次要原则,一是在你认为已经发掘了好投机机会时,尽量下足额的资金,二是切勿相信所谓的不要把所有钱放在一个篮子分散风险的建议,因为你不是大玩家。过份分散资金同样也分散获利的机会。



    总之,要学习下大赌注,不要怕赔钱,不要怕让自己心理受到创伤。事实上只要控制得当,最差的状况也不过是使自己再穷些而已。但相反地,获利的机会也将无可限量,或许甚至可以让自己脱难穷困。



    定律2.尽早获利了结。



    这个定律要求你要节制自己的贪婪心理。在操作股票时,贪婪会表现在股价持续飘涨时的惜售,而原因是伯后悔。这也就是说,害怕在卖掉股票之后,股票会继续上涨。的确每个人都有这种经验,有时候它会令人懊恼得寝食难安。甚至会让有些人到了口中念念有词的地步。但是华尔街一直流行一句话是:当股票卖掉之后,别再过问股价的涨跌。



    华尔街老手的做法是,在进场买进股票一段时间,不管是赚还是赔,到了自己认为应该结束的时候就强迫自己结束,然后让自己好好轻松一番,完全不再过问股市。根据统计,这段轻松时间认一两周到一两个月后不等。



    至于游戏结束的时间如何决定呢?通常的作法是,事先决定自己希望达到的获利率,只要目标一达成就立即脱身。这条定律要告诉你的就是,要求自己在股价攀升到顶点之前脱手,不要期望命运之神会持续赐福予你。



    由于股票游戏并没有明订的起点或终点,一切都要靠自己决定,因此自己就是自己的裁判。当预定目标达成后,立即脱手,甚至退场后股价持续在攀升,也要压抑自己的贪念,不要被胜利冲昏头,又再进场。

    3.当船开始下沉时,不要祷告,赶快脱身。



    换句话说,当股市走势趋于恶化时,就要立即脱身,甚至立即停损认赔,不要让自己套牢。在这方面投资人要克服的心理障碍,不只是除了怕股票卖掉之后的立即反弹,另外两大心理障碍是,不愿承受小额损失,以及始终盼望股市会反弹而死不承认自己眼光错误。事实上,买错或卖错是很普通的事,不足大惊小怪,只是要避免错得太离谱。

    欣然接受多次的小额损失,但是要设法候机扳回来。华尔街交易员曾经表示,金融操作赚赔的机会都是二分之一,只要能控制在赔小钱,而设法赚大钱,这才是赚钱赚在刀口上的道理。这个定律告诫你,当事态转坏时,不要再心存侥幸心理,希望情况会好转。希望是心理创伤的治疗剂,但决不是从事投机活动的有效工具。任何从事股票投机的人最好接受停损做为必要的操作技巧。



    定律4.人类行为是无法预测的,绝对不能相信任何能预测未来的未先知。



    分析师或股市名嘴经常到处谈论并预测股市走势和个股股价的涨跌,但是一般投资人很少会去检定这些预测的准确度。检验准确度最好的方法就是照着他们的话去做,看看成功的次数如何?获利性如何?当然谁也不能否认有些预测是准确的,但这也不能保证你一定能赚得到钱,是吗?



    不过这个定律要表达的是,不要相信任何人的预测,甚至不要以此做为自己从事股票投机操作的准绳。长远来说,这不会发生效用,金钱游戏纯属人类行为的范畴,根本无法预测。华尔街人士的建议是,价格涨跌变化的盘面永远是最正确的参考。不要根据任何对未来的预测的来决定投机行动的方针,最好是面对事实迅速地做出反应,决定行动的方向。



    因此,比较正确的心态是:我有理由相信这样做会成功,而不是根据分析师的预测,我认为这样做一定会成功。当事与愿违时,别忘了定律3棗立即停损。



    定律5.混乱并不危险,相信规律才危险。



    简单的说,任何金融工具的走势绝对不存在所谓的规律、也没有可以绝对保证获利的公式可循。过份相信或依赖某种公式或诀窍,长远来看也不会有效。

  2. #2
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    美国弗吉尼亚州的特许金融分析师协会最近发表的一份专业意见指出,投资者之所以屡屡失败,大多由于他们常犯的12个错误。
    1.没有制定投资战略。美国南得克萨斯货币管理公司首席执行官珍宁怀亚特说:“从一开始,个人投资者就应该清楚地知道自己想实现多少利润和愿意承受多少损失。”计划周密的战略应包括时间范围、风险承受能力、可投资资产的数量以及未来计划投资的数量在内的若干个重要因素。
    2.投资个别股票而非多样化组合。投资个别股票,比投资已经多样化的共同基金或指数化证券投资基金风险来得更大。投资者应当维持一个广泛多样的投资组合,从而涵盖不同类型的资产和投资方式。没有多样化的投资,会使投资个体面临某个特定股票或行业的波动时极其脆弱。
    3.投资股票而不是投资公司。美国西格马投资顾问公司总裁鲍勃比尔基认为,纯粹根据市场表现、或者对一个公司产品或服务的个人喜好而购买某种股票,注定是一种亏本的办法。此外,投资者还应调查企业的公司治理情况,以确信其能够保证基本的公司治理,将有助于你避免以后的麻烦。
    4.高价买入。加拿大TAL私人管理公司贝斯汉密尔顿-金指出,投资者之所以会犯这样的错误,主要原因是“追逐业绩”。
    加拿大思科舍卡塞尔投资顾问公司的凯西塔克威尔对此也持相同意见。他认为,“太多的人投资那些在去年或者过去几年中表现不俗的某类或某种资产,认为因为这些资产在过去的时间表现不错,因而在未来也会表现得很好。这种观点是绝对错误的。”塔克威尔强调,应当始终严格地着眼于该项投资的业绩前景,而不仅仅是过去的业绩。
    5.低价售出。底特律自由出版社的商业记者拉吉夫威亚斯说,“太多的投资者在亏损得以弥补前不愿出售他们的股票,自负使他们不愿承认高价购买股票的错误。”
    特许金融分析师们提醒投资者,要记住不是每一项投资都会增值,投资任何一个股票都要设定止损线。最好的办法就是接受损失,并把资产重新投入更有前景的投资。
    6.频繁的买进卖出。过于频繁的交易,比其他任何因素更能减少投资收益。美国加利福尼亚大学的两位教授,对一家大型贴现经纪公司1991年到1996年期间的64615名个人投资者的股票投资组合进行了调查,发现在不考虑交易成本的条件下,这些投资者的年度收益率为17.7%,每年比股票市场的收益率高0.6%。
    但是将交易成本包括在内后,投资者的年度收益率降低至15.3%,比股票市场的年度收益率低1.8%。可见,办法是采取长期购买和持有的策略,而不是过分活跃的交易方式。
    7.按照“小道消息”行事。美国肯塔基州路易斯威尔的帕特侬公司的托德洛厄尔说,“在考虑投资时不是寻求与顾问的专业联系是投资者最常见的错误。”他提醒投资者,别忘了自己是在和专业人员比拼投资。这些专业人员可以接触到多个研究分析团队,而且老练的投资者从各个独立的渠道收集信息,并进行他们自己独特的分析与研究,然后才做出决策。
    8.支付过多的手续费或佣金。令人难以置信的是,投资者们通常很难说清楚其投资服务商采用的收费细则,包括管理费和交易费。怀亚特强调说,作为开户的一项前提条件,投资者应当确保完全了解与每项潜在投资决策相关的费用。此外,应当按照扣除费用后的投资收益确定整个业绩。
    9.以避税来指导决策。部分投资者在一些市场表现良好的股票不断增值、以至于在整个证券投资组合中占有过度比例的时候,仍不愿出售股票,以避免支付大笔的资本收益税。类似的情况还有,一旦到了获利时机,投资者不应过多顾虑收益税率而把股票持有时间延长到一年以上。聪明的做法,是只需找到一个好的税务顾问。
    10.不切实际的期望值。要以长远的眼光看待投资,而不要让外部因素影响你的做法,造成你突然大幅度地改变战略。这一点非常重要。CFAInstitute执行副总裁罗伯特约翰逊指出,投资者要把自己的投资组合业绩与有关的基准指数作比较,有助于投资者个人设定较为现实的期望值。
    11.忽略投资个人。投资者通常仅仅因为他们缺乏对如何开始或者从哪里开始的基本知识而不能开始实施投资计划。投资者应当通过不同的投资手段继续在每个市场投资,并且建立机制向其投资组合进行定期投入。投资者还应当定期评估他们拥有的财产,以确认是否与他们的整个战略一致。
    12.不知道自己真正的风险承受能力投资不是没有风险的。判断承担风险的能力包括从投资组合与心理两方面衡量财产损失的潜在影响。通常,制定了长期目标计划的个人愿意承担更大的风险,以换取更加丰厚的回报。然而,不要等到你的资产值突然或近期下降,才开始评估你的风险承担能力。

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