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Thread: 全球投资可以更好地分散风险

  1. #1
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    全球投资可以更好地分散风险
    中国资本市场目前依然是新兴市场,具有高收益和高风险共存的特性。从投资者家庭的资产配置出发,全球投资是降低投资中系统风险的一个很好的途径。数据显示,如果以上证综指代表中国资本市场的系统风险,从1997年到2006年十年间,上证综指的年化平均收益率为17.6%,而年化收益率的波动度(风险度)为46%。如果以标普500指数代表美国资本市场的系统风险,从1997年到2006年十年间,标普500指数的年化平均收益率为8.3%,而年化收益率的波动度为18.7%。将以上中国市场的数据与全球市场比较,可以看到我们中国市场确实是高风险的新兴市场。

      中国经济的新兴市场特性,决定了我们与发达国家处于不同的经济发展阶段,具有不同的经济周期和行业周期。而且,由于中国资本市场的相对封闭性,一方面使我们避免了全球市场的事件冲击,另一方面又构成了与全球市场的良性互补。这些因素导致了海外投资与国内投资相关性低,全球投资由于相关性的原因进一步降低了整个投资组合的风险。例如,中国于2006年才开始此轮牛市,但美国早于2003年就开始步入牛市,此时部分资产投资于美国股市就降低了整个全球投资组合的风险。数据显示,从1997年到2006年十年间,上证综指与标普500指数的相关性才只有0.23。如果这十年间,将1/3的资产投入标普500指数、将2/3的资产投入中国市场,整个投资组合的年化平均收益率为14.5%,而年化收益率的波动度为32.8%。尽管收益率降低了3%,但是风险度降低了13%。

      而今年以来,随着上证综指的节节走高,股指长时间的大幅震荡几乎成为常态。从1997年到2006年十年间,上证综指的日波动度平均只有1.5%,但今年以来日波动度提高到2.3%。因此,随着中国市场的估值水平迅速提升,全球投资、分散风险已成为当务之急。

      正是有鉴于此,部分先知先觉的个人投资者,在qdii政策出台前,为了能够抢先进行全球投资、分散风险,出现了不少亲自背钱闯关到香港的故事。现在,在qdii政策明朗后,我们南方基金管理公司准备推出全球精选配置基金,投资于全球多个国家和地区。我们考虑到尽管在单一市场可能有区域经济、政治的因素,也可能有天灾或其他不可预期的事件,如果我们投资到全球的话,就可以分散这种单一市场的风险,这是全球精选配置基金提供给国内投资者的多样性选择。而且目前依然有其他国家的投资收益也不差于国内,在全球范围内寻找投资机会是一种不错的投资方式。因此,我们认为全球投资、尤其是长期的全球投资,更加容易降低投资风险、确保投资者的财富增值。

  2. #2
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    投资者怎样才能使手中的外币保值甚至增值呢?合理的外币币种选择就显得至关重要.

  3. #3
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    全球投资,难啊,中国的外汇管制严格啊,资金进出都很麻烦
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