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Thread: 三大因素减缓人民币升值速度

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    Default 三大因素减缓人民币升值速度

    8月4日,美国芝加哥交易所,一个月离岸远期不可交割(ndf)人民币对美元汇率已经下跌到0.146259美元(6.83人民币/美元)。这已经是最近一段时间以来,人民币ndf市场的连续下跌了。

      实际交易汇率上,自7月17日以来,人民币对美元汇率的升值趋势也出现了明显放缓,甚至出现了反向波动的迹象。

      8月4日,社科院世界经济与政治研究所国际金融研究中心发布报告称,最近人民币升值放缓,甚至出现大幅下跌的反向波动情形,与中国经济基本面的重大变动有直接联系。

      我们认为宏观经济情况是人民币汇率下滑的主要原因,ndf汇率作为一个指标,应该是对中国经济基本面的一种反映。国际金融研究中心研究员张明在接受记者采访时说。

      张明认为,有三个因素导致外汇储备的增速下降,客观上减缓了人民币的升值压力。

      首先,出口和贸易顺差实际增速下降减缓了人民币升值压力。受次贷危机导致的外需下降、人民币升值、出口退税率下降、劳动力和资金成本上升、能源和初级产品价格飙升等五种因素的综合作用,2008年上半年中国出口和贸易顺差的实际增速显著下降。出口的实际增速从去年的24%下降到今年上半年的13%。今年上半年的贸易顺差同比下降11.8%,净减少132亿美元。国际收支失衡的改善减缓了人民币升值压力。

      其次,资本管制力度的加强遏制了短期国际资本的流入。7月以来,外管局、商务部和海关总署开始对出口收汇结汇实施联网核查管理,发改委发布了加强外商投资管理的通知,严防外汇资金通过fdi渠道的异常流入,这些举措都在一定程度上遏制了短期国际资本的继续流入。

      此外,央行用存款准备金的形式,降低了外汇储备的增长率,也对人民币的汇率波动有一定的向下压力。例如,央行曾让商业银行以美元缴纳人民币法定存款准备金。

      也不能排除另一种可能性,即央行在宏观调控思路可能转变的前提下,加大了对外汇市场的干预力度,即在市场上买入更多的美元,导致美元对人民币汇率上升,从而出现了人民币对美元汇率双向波动的现象。但这只是一个猜测。张明说。

      整个亚洲、拉丁美洲、欧洲还有美国,都在为高通胀而焦虑,因此我们预期中国用汇率上升来抵御高通胀的思路会延续到2008年年底。美国投资银行roth Capital 的副董事长唐纳德史特森曾对本报记者说。

      张明在报告里写道,由于宏观调控重点从防止通货膨胀转变为防止经济下滑,通过人民币升值来抑制通货膨胀的操作手法,可能让位于通过维持人民币汇率稳定来保障经济增长。

      目前国内反对人民币进一步升值的主要观点是,人民币升值已经严重影响了中国的出口行业,贸易顺差的下降将拖累整体经济增长,导致就业压力加大。

      我认为人民币汇率的下降主要还是市场的一种主动变化,而不是政府的干预行为。因为中国出口的下降,所以早在6月份人民币ndf就已经出现了下降。部分热钱需要平仓。所以,可以说最近人民币汇率的下跌,是对人民币ndf下跌的一种跟进。市场的力量始终会是先行的。独立经济学家谢国忠说。
    交易是1 件慎重的事情~~~

  2. #2
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    人民币可不要在升了

    真希望能降下来

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