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Thread: 对则持 错即改

  1. #1
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    Default 对则持 错即改

    2002年度诺贝尔经济学奖得主卡尼曼的前景理论开行为经济学研究之先河,揭示了影响人类选择行为的非理性因素,描述与解释了人在不确定性条件下的判断与决策行为。

      研究证实,由于经济环境的复杂性、未来的不确定性、信息的不完全性以及人类认识能力的有限性,人的决策会受自身能力及客观现实的限制。概而言之就是说,在经济行为中,人的理性往往是有限的。

    前景理论有三个基本原理: 处于收益状态时,大多数人喜欢规避风险;处于损失状态时,大多数人愿意承受风险;大多数人对损失比对收益更敏感。

      运用前景理论,可以直面人性的一些弱点,理解投资时的非理性行为,提高交易决策能力。

      前景原理一告诉我们,大多数人处于收益状态时,往往小心翼翼、厌恶风险、喜欢见好就收,害怕失去已有的利润。此时投资者有强烈地获利了结倾向,表现在期货市场中就是喜欢将赚钱的好仓获利卖出。有统计研究证实,在国内外金融市场中,都有一种处置效应,指的就是投资者卖出获利仓位的意愿远大于在亏损时卖出。

      前景原理二告诉我们,大多数人处于亏损状态时,会极不甘心,不愿意面对亏损,而愿意承受更大的风险,并试图以博好运来挽回损失;表现在期市中就是喜欢将赔钱的仓位继续持有下去。统计数据进一步证实,交易者持有亏损仓位的时间远长于持有获利仓位。期货市场中所有爆仓者的直接原因,就是在面对亏损仓位时不能止损。

      前景原理三告诉我们,大多数人对损失和获得的敏感程度有极大的差异,面对损失时的痛苦感要大大超过面对获得时的快乐感。表现在期货市场上就是,对于等额的资金,我们赔钱时带来的痛苦会远大于赚时带来的快乐。

      从前景理论的原理出发,我们可以引出许多正确地交易理念。如:用毕其功于一役的赌博心态在期货市场中交易是一种可怕的弱智行为。根据前景理论,我们可以知道,人只有在不利的亏损状态时,才愿意博,而此时赔的概率最大。

      面对过大的亏损,交易者往往有听天由命、放任自流来赌命博运的心态。出现这种想法与行为时,无疑是违背前景原理的。所以,当你损失到麻木而想任由市场摆布时,正是你最需要清醒且退出的时候。

      从前景理论可以推导出期货市场中亏损交易者的交易流程,即因贪婪而入市,因希望而等待,因亏损而持有,因小利而放弃;周而复始,钱越来越少,行为却难以改变。

      交易时,大多数人的正常表现是错则拖、赢必走。此行为与对则持、错即改的交易核心理念恰恰相违背。

  2. #2
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    市场永远是正确的。错了就向市场认错。

  3. #3
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    根据前景理论,我们可以知道,人只有在不利的亏损状态时,才愿意博,而此时赔 的概率最大。
    面对过大的亏损,交易者往往有听天由命、放任自流来赌命博运的心态。

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