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Thread: 对冲基金、自动交易系统助推,全球日均交易额超3万亿美元

  1. #1
    Piplet
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    Default 对冲基金、自动交易系统助推,全球日均交易额超3万亿美元

    每天3万亿美元的流动性

      1月底公布的三项调查显示,全球三大外汇交易市场英国、北美和新加坡的日均成交值在去年10月突破1万亿美元,而且还在进一步上升。

      从1989年起,国际清算银行开始对全球外汇市场交易额进行首次央行调查,当时估算出的日均交易量约为5900亿美元,是迄今全球规模最大的金融市场。这项调查每三年进行一次,2004年的日均交易额已经达到1.9万亿美元。一些市场主体预测,在今年4月的调查里,这个数字将会持续增长到3万亿美元。

      美国外汇分析顾问公司(Foreign Exchange Analytics)的合伙人大卫吉尔摩(David Gilmore)认为,外汇市场交易额的实际增长来自于货币衍生产品和货币掉期产品的推动。亚洲各央行和欧佩克积聚的巨额货币储备、活跃的零售货币市场,都对基本的即期货币交易起到了推动作用。

      越来越多新兴市场国家工业化步伐的迈进,及其参与世界经济体系力度的加大也有助于外汇市场交易额的增长。2006年7月,俄罗斯解除外汇管制使卢布成为可以自由兑换的货币,卢布正在逐渐成为普遍适用的交易币种。在线货币交易系统公司FXall就在去年11月组建了一个由俄罗斯银行专家组成的专家组,来研究促进卢布的网上交易。同样的,中国的汇率机制改革也对外汇交易额的增长起到了推动作用。

      FXall的全球首席营销官马克沃姆斯(Mark Warms)表示,新兴市场货币在全球外汇市场交易额中占比虽小,但增长迅速。五年前,90%以上的交易是基于排名前十的货币完成的,而现在,这一比例已经下降到了80%.

      对冲基金交易推波助澜

      近年来对冲基金更迅速发展成一股重要的市场力量。2000年以来,在外汇市场上,机构投资者发挥着越来越重要的作用,对冲基金无论从规模还是数量上都有了迅速增长。而对于主要的货币,对冲基金能够以2%到5%的保证金比例交易,这意味着在一天之内,仅仅用1000万美元的对冲基金就可以进行价值 2亿美元的买入和卖出。

      布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman)全球首席外汇策略师马克钱德勒(MarcChandler)指出,分析近期的外汇交易增长情况,对冲基金和CTA基金占据了很大比重。尤其是原本只是作为商品交易顾问的CTA基金,在外汇市场上的表现正越来越活跃。对冲基金主要将目光锁定在外汇投机交易上,基金经理人通常运用数学模型进行交易,吉尔摩说,它们的规模巨大到几乎已经成为外汇市场的做市商,而不再是价格的接受者。

      自动交易系统贡献不小

      另一方面,网上交易和自动交易系统的出现,使得投资者能更便捷地了解价格变动、进行短线操作,也在很大程度上推动了全球外汇交易的规模扩张。

      钱德勒指出,自20世纪90年代出现以来,电子经纪业务系统和网上交易平台已经占领了大部分的市场交易份额。与电话委托交易相比,网上交易效率更高,而成本降低,在新用户入门和大额交易方面作用尤为突出。

      FXall的沃姆斯说,通过快速处理大额交易,网上交易对整个交易活动产生了重大的影响。过去,由于交易是由手工完成,所以对交易数额有上限控制;而现在,通过价格引擎,价格会自动生成,这就使得交易商可以更多地去关注风险管理。

      现在任何人都可以操作交易系统,进行100倍杠杆率的外汇保证金交易,吉尔摩表示,通过网络交易平台、自动系统完成的交易数量增加得很快。不过,这也意味着从传统模式向电子平台的转换意味着需要的人力将越来越少。

      目前增速仍然惊人

      不过,外汇市场交易量的增长也不是直线上升的。由于欧元在1999年的诞生,各欧洲货币国家间的外汇交易消失为零,国际清算银行2001年的调查显示,当时的全球交易量从1998年的1.5万亿美元下降到1.2万亿美元。纽约联邦储备银行的资料显示,2001年4月,美国外汇交易市场日均交易量为2540亿美元,比1998年4月下降了28%.

      但外汇市场很快又恢复了快速增长的态势,到2004年国际清算银行再次进行调查时,日均交易量达到1.9万亿美元,较三年前增长了57%.北美外汇委员会和英国外汇联合常务委员会所做的最新调查显示,外汇市场日均交易量仍在持续快速增长。

      根据美联储外汇委员会的一份报告指出,2006年4月,询价交易方式(OTC交易)下的外汇市场日均交易总额为5770亿美元,较上年同期增长 31.5%.报告还认为,随着电子交易所占比重的增长,市场参与者对技术架构的敏感性和交易的增长速度都得到提高,在这种模式下,通过主要经纪机构进行的匿名交易的数量将不断加。

  2. #2
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    炒汇其实很简单,庸人自误复杂言。
    资金控管和纪律,资金控管是关键。

  3. #3
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    传统模式向电子平台的转换意味着需要的人力 将越来越少

  4. #4
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    外汇市场风云变幻

  5. #5
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    对冲基金交易推波助澜

  6. #6
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    2004年的日均交易额已经达到 1.9万亿美元。一些市场主体预测,在今年4月的调查里,这个数字将会持续增长到3万亿美元。

  7. #7
    Bullish hua usd's Avatar
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    日内超短捕捉入市后能够马上脱离入市成本的交易机会,入市之后如果不能马上获利,就准备迅速离场。

  8. #8
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    Quote Originally Posted by pirelli View Post
    炒汇其实很简单,庸人自误复杂言。
    资金控管和纪律,资金控管是关键。
    呵呵,就是,愚蠢的人才会把简单的事复杂化
    ======
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  9. #9
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    Quote Originally Posted by hua usd View Post
    日内超短捕捉入市后能够马上脱离入市成本的交易机会,入市之后如果不能马上获利,就准备迅速离场。
    你这种短视的行为是个失败的观念
    贪婪和恐惧都体现了
    利润是等出来的

    ======
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  10. #10
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    Quote Originally Posted by userchina View Post
    2004年的日均交易额已经达到 1.9万亿美元。一些市场主体预测,在今年4月的调查里,这个数字将会持续增长到3万亿美元。
    那现在不知道会有多少了呢
    去杠杆化后应该成交量变少了吧
    ======
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  11. #11
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    Quote Originally Posted by lirong View Post
    传统模式向电子平台的转换意味着需要的人力 将越来越少
    是的,交易员越来越少了
    当然每个成功的交易员的工资是越来越高了
    ======
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