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Thread: 猎杀止损(转帖)

  1. #1
    Piplet
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    Default 猎杀止损(转帖)

    在好些场合中,我谈到了stop hunting(中文意:猎杀止损),很多朋友发PM问我什么是stop hunting,怎么规避。今天是周六市场休息,正好有空来聊聊什么是stop hunting,怎么判断stop hunting,怎样避免成为猎手下的死鸭子。

    申明:写这些没有任何炫耀或卖弄的意思,很多有经验的交易员非常了解这一点,发帖前也询问过hiro中国目前最大的几家外汇论坛是否有人讨论过stop hunting,得到的回复是没有。我想,有必要将目前国际上已经成熟的观点和想法介绍给大家。看到成千上万的羊群落入虎口,是改变的时候了。

    先看看教科书是怎样定义stop hunting的:
    "A strategy that attempts to force some market participants out of their positions by driving the price of an asset to a level where many individuals have chosen to set their stop-loss orders... It is nothing more than the art of flushing the losing players out of the market"... 转自www.investopedia.com

    通过把某交易品种的价格拉到特定位置(而该区域是大部分人选择设置止损订单的地方),来迫使这部分市场参与者平仓的策略...这门艺术无非是把交易员淹没掉而使其被迫离开市场

    那么,到底什么是stop hunting,先上副图表来说明一下:

    [email protected] (23.41 KB)

    2008-3-23 19:13

    在上面的GBP/USD 15分钟图中能看到明显的下跌趋势,还能看出一条非常清晰的趋势线,这也是许多人在自己的图表上画的。那么,大多数的交易员会把自己的止损放在哪? 很大可能性是在趋势线上方的十来个点左右,或者趋势线附近的一条均线上方几个点位置。


    BIG BOYS(这里指的那些机构交易员,投行,对冲基金等)清楚这点,他们能嗅觉到我们零售投资者会把止损放在哪个区域内,尤其是当趋势线或者支撑/压力线越明显对他们越有利。因为这些Big Boys有能量在特定状态下把价位推至某个位置,无情地进攻零售投资者的止损位,迫使他们止损离场。

    他们是如何做到的?这些stop hunting怎么可能在流动性如此巨大的外汇市场做到的?事实上,这里有一个误区:不错,外汇市场的确是世界上流动性最大的市场,3 trillion/日,但总有在特定时间段流动性不足的情况,尤其是对那些握有大量订单的机构。最明显的就是要出数据的时候,比如非农,贸赤;或者节假日。这些机构也也是往往等到某刻流动性快接近枯竭的时候入场,这样能用相对小的成本推动看似庞然大物的外汇市场,达到自己的目的。以下是整个stop hunting流程:

    1) 他们等待价位运行到某个关键位置 (在上面的例子中,比如趋势线附近)

    2)当市场流动性变得稀少的时刻(比如在数据公布前那几分钟内,或者在交易日高峰结束的时候,比如亚洲中午和伦敦中午休息时段,等等)。这样他们能够用大量订单(够用就行)推动市场突破某关键价位

    3)几乎所有人的止损订单被触发!

    4)这里需要提醒一点:因为止损订单都是和你目前头寸方向相反的一个订单。比如在上面的例子中,我们在下降趋势中,大多数持有GBP/USD空头头寸的投资者在趋势线上方十来个点的位置设好了买入方向的止损单。因此一旦这批止损单被触发后,将不可避免地加速整个突破甚至把价格推到更远的位置,打掉更远位置的止损。。。连锁反应。。。

    5)而这个时候,有如此多的人要买入GBP/USD(我指这些触发的止损单),那总得有人卖出GBP/USD吧。不然怎么成交呢???你也许猜到了,没错,此时卖出GBP/USD就是这些Big Boys,因为他们知道这是假突破(这一切都是他们就事先策划好的),所以接下来市场马上向下运行,一切又回到了正轨。

    现在归纳起来:这些Big Boys要做的是通过迫使零售投资者买入止损来让自己的大量空头头寸以更优惠的价格进入这个下跌趋势的市场中。


    请注意上面的图片中这整个过程是如何运行的(先往上冲再紧接着往下砸),一切发生地非常迅速,一般也就1~2个BAR结束战斗。而之所以向上突破速度非常快,就是因为叠加连锁效应加速上行,一旦止损订单产生的流动性干涸后,价格马上掉头向下。

    那么为什么他们要stop hunting呢?原因有很多:1,为了盈利,毕竟零售投资者大多缺乏经验,不宰他们宰谁;2,完成机构客户的要求,比如某大企业client打电话给银行的Dealer,喂,帮我买入10亿欧元,而现在欧元本身属于上升趋势中,那么dealer会尽可能的争取或寻找一个较低的价位帮助客户成交,赢取客户的欢心和丰厚的回报。

    为了避免成为这些猎人的枪下猎物,要尽可能的避免做数据市尤其是当价位靠近某个关键支撑/止损位置时--因为我们永远无法知道这些机构是否会在这里发动攻击,我们能做的只能是躲开。除非你不设止损或者把止损放在很远的位置。

  2. #2
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    期五发生了什么,15分钟柱图那么多巨幅柱。那是难做的一天,即使对于老练的专业人士。有很多跷跷板,很多止损被执行,交易形态被季末换仓主导。这是旁观的一天。下次遇到季末要有准备,在日历上标出来,下个,下下个。交易既要擅长它,也要有组织有准备。

  3. #3
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    经验的确很重要

  4. #4
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    学习了。stop hunting继续研究。慢慢融合到平时操作中,很好的。

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