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Thread: 炒汇风险谈

  1. #1
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    Default 炒汇风险谈

    这段时间,炒股者和炒汇者赶上了一件大事:B股开放。B股的投资者,不但要应对股市本身的涨跌,而且要时刻注意汇率的起伏,从某种意义上讲,可以叫做准炒汇者。本文的作者由于工作关系,能够较多地接触国际金融市场。他谈了对居民炒汇的一些认识,希望能给炒汇(包括炒B股)的读者提个醒儿。作者认为,现在不少媒体对个人炒汇似乎有误导的成分,只讲收益、不提风险。股市有风险,入市须谨慎,汇市也是一样。



    近年来,国内居民通过各种途径取得了大量外汇。各家银行为了争取外汇存款,纷纷推出个人外汇买卖业务。最近,又有一部分外汇存款进入了B股市场。如果把这部分也算进去的话,现在炒汇的人可真是不少。

  2. #2
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    晨报曾报道,去年有一位朋友炒汇一年,收益率达到30%。我相信,除了看准欧元兑美元的汇率一路下跌、又大幅反弹的大势之外,他应该还抓住了其他一些机会,的确很不容易。但是,这只是一个特例,不具有普遍性、代表性。对现在火得不得了的炒汇,我个人一直持比较谨慎的态度。



    需要提醒大家的是,在外汇市场上,个人投资者必须防范一些不利的因素:1、知识、经验、条件外汇市场的主要货币只有十几种,远比沪深股市千余只股票少,但是影响因素众多。人民币目前尚未实现完全可自由兑换,国内居民首先缺乏对外汇的感性认识。



    外汇市场受西方主要国家的经济基本面、利率、资本市场、政治形势、战争、石油价格、政府干预、技术面等许多因素的影响,绝大多数国内居民没有条件租用费用不菲的市场信息接收设备,去分析上述繁杂的各项因素。

  3. #3
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    他们基本上是从电视、网络及报刊等传媒上获取信息,一方面信息滞后,另一方面信息量也远远不够。还有些人,听信国内银行专业分析人士。其实,专业人员虽然分析预测得有理,可是影响汇率变化的因素很多,变化很快,照搬其建议,结果可能适得其反。而且,就是专业人员自己操作,可能也是盈亏几率各半。



    2、时差国际外汇市场,是一个可以24小时不间断进行交易的市场。只要在工作日,汇率每时每刻都在变动。由于主要的外汇市场均分布于纽约与伦敦市场,那里的白天是我国的夜间。而这些外汇市场的变化,往往决定着全球市场的方向。



    对于中国投资者来说,就造成了作息时间的改变。长期一味做下去,不知调整和休息,难免影响健康。

  4. #4
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    3、价差汇市实际上是一个零和游戏,你赚的就是别人输的。汇率不是上升,就是下跌。因而在理论上,汇市中的盈亏各占一半。实际情况是,虽然国内各家银行均声称不收取任何手续费,但相对于国际市场上5至10个基点的买卖价差,国内银行一般高达50个基点,其实早就将手续费包含在内了。



    以一位炒汇者买欧元为例,假设国际市场欧元兑美元汇率为0.94,那么这位炒汇者在国内银行,只能以0.9450美元买到1欧元,实际上其手续费比率为0.0050/0.94=0.532%。考虑到国内银行报给客户的买卖价差,从炒汇者整体来讲,长期来看,炒汇者盈利是相当不易的。

  5. #5
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    4、利差炒汇者将外汇存于银行炒汇,虽然可以得到活期存款利息,但是比起定期存款的利息来,损失不少,这就是炒汇的机会成本。以存美元为例,目前一年期定期存款与活期存款的利差为2.6250%,还是有一定距离的。


    5、外汇市场的自身特点主要包括三点:(1)相对于每天高达15000亿美元的全球成交量,外汇市场基本上是一个完全竞争市场,炒汇者无庄可跟。(2)一般来讲,汇率上升、下跌及盘整的时间,各占三分之一。在盘整期间,由于银行买卖价差较大,炒汇者基本上没有赚钱的可能。只有在上升或下跌阶段看对了方向,才能赚到钱。(3)外汇市场的风险与收益要小于股票市场,没有一年间上涨几倍或大幅缩水的主要货币,主要货币间汇率的年涨跌幅很少超过25%。

  6. #6
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    个人投资者必须防范一些不利的因素

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