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Thread: 设定最大合约口数

  1. #1
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    设定最大合约口数

      通常我会编制一份表格,使自己明了每个市场允许进行交易的最大合约口数。如此我才能时刻控制自己,不至于被一时的情绪因素冲昏了头。请参考表15-1,假定我的交易资本为5万美元,其中一半2.5万美元作为风险资本,每笔交易愿意承担的最大风险金额为1 250美元(相当于风险资本的5%)。我采用最近40天的价格资料计算每天的平均真实区间(atr),来估算1 250美元所能够建立的合约口数或股数。当进行交易时,实际承受的风险通常更低,但这些数据毕竟可以作为参考。表15-1列举每个市场允许交易的最大合约口数,除非情况特殊,否则实际交易的合约口数都较少。如果你最多只能买进600股a股票,于是就买进600股。这显然不正确。精明的交易者绝对不会经常持有最大股数。反之,如果某个机会的技术条件很好,有效止损位置非常接近,我并不排斥较多的合约口数。


    依据胜算调整部位规模

      最终部位规模必须取决于交易对象的风险与报酬关系。如果某笔交易的胜算特别高,就可以考虑最大部位规模;如果胜算平平,部位规模也就采用一般水平。某些交易机会看起来似乎不错,但适当的止损位置距离太远,部位规模也就不宜太大。你仍然可以进场交易,但数量最好向下调整,防范判断万一错误可能造成的严重亏损。反之,有些机会的条件很好,技术结构很完整,止损距离很近,这类部位的规模甚至可以超过最大限制。总之,只要机会恰当,就放手一搏,但基本上还是要受资金管理计划的节制。

      表15-1 每个市场允许交易的最大契约口数
      
    总交易资本 5万美元
    风险资本=总交易资本的50% 2.5万美元
    每笔交易最大风险=风险资本的5% 1 250美元
    商品或股票 14天期平均atr 最大契约口数
    S&p 500指数 4800.00美元 0
    S&p 迷你契约 1 000.00美元 1
    纳斯达克100指数 3 500.00美元 0
    纳斯达克迷你契约 700.00美元 1
    美国国库券 1 100.00美元 1
    瑞士法郎 500.00美元 2
    原油 750.00美元 1
    熟燃油 800.00美元 1
    小麦 250.00美元 5
    玉米 175.00美元 7
    黄豆 350.00美元 4
    猪肉 350.00美元 4
    活牛 250.00美元 5
    咖啡 550.00美元 2
    可可 200.00美元 6
    糖 250.00美元 5
    黄金 300.00美元 4
    Amat股票 2.50美元 500
    Klac股票 3.00美元 400
    Msft股票 2.00美元 600
    Gs股票 2.80美元 400
    Leh股票 2.50美元 500
    Slb股票 1.90美元 600
    Dell股票 1.50美元 800
    Imb股票 3.50美元 300


      评估应该承担多少风险时,需要考虑的一些因素:

      ◇是否顺着趋势发展方向进行交易?
      ◇目前价格与趋势或移动平均之间的距离多近?
      ◇既有走势是否已经发展一大段了?
      ◇止损距离多远?
      ◇你愿意接受多少损失?
      ◇获利潜能如何?
      ◇ 你通常如何处理这类的交易?
      ◇ 你有多少把握?
    万一你觉得必须交易,可风险又太高,那最好减少交易笔数。顺着主要趋势方向建立部位,规模可以稍微大点;反之,如果逆着主要趋势方向建立部位,规模就应该小点。早上刚开盘的时候,因为盘势方向还不太确定,我的操作绩效通常都不太好。这个时段内,我只会采用正常量的1/3,直到发现好机会为止,然后交易数量才会变得较积极一些。如果午饭时段持有部位,数量也不会太多,因为由过去的资料观察,这并非是适合进行交易的时间。可是,当我看到自己很喜欢的机会,或过去操作绩效都很不错的形态,就会变得很大胆。
      如何决定部位规模不太容易。但务必要记住,先决定自己愿意承受的最大风险,必须知道每笔交易愿意接受多少亏损,最后才盘算合约口数。如果交易涉及的风险太高,你没有必要接受。零口合约也可以是决策结果。
    Last edited by yanqiu; 02-06-2008 at 10:29 AM. Reason: jg

  2. #2
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    评估应该承担多少风险

  3. #3
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    最终部位规模必须取决于交易对象的风险与报酬关系

  4. #4
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    每个市场允许进行交易的最大合约口数

  5. #5
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    取决于交易对象的风险与报酬关系

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