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View Full Version : NFP : Et voila un nouveau rapport faible



hesham1046
07-09-2017, 06:06 PM
Prévisions au sujet du rapport mensuel NFP sur le chômage US

C'est à cette époque du mois encore, où les États-Unis publient ce qui était autrefois le plus grand moteur de marché. Le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis, cependant, a cessé d'être le moteur de marché depuis longtemps, en raison de la crise de 2008 qui a entraîné des taux de déflation records dans le monde entier. La décision des banques centrales a été de voler le spectacle depuis, lentement au début, mais maintenant le seul déclencheur du marché possible qui peut changer une certaine tendance. En fait, la création d'emplois de base, en dépit encore pertinente, a pris récemment un recul en faveur des salaires, précisément parce que ces dernières sont liées à l'inflation, et les banques centrales basent aujourd'hui leurs décisions à peu près exclusivement.

Jusqu'à la semaine dernière, le marché savait que la Réserve fédérale des États-Unis était seule dans le chemin du resserrement, suivie par le BOC, alors que le gouverneur Poloz a laissé entendre que la fin des taux inférieurs est proche. On a également spéculé que l'augmentation de l'inflation au Royaume-Uni, au milieu des craintes de Brexit, obligerait le BOE à agir plus tôt que prévu. Mais les choses ont changé de 180 degrés à la fin du mois de juin et pendant le Forum de la BCE sur la banque centrale, comme tout à coup, la plupart des économies majeures semblent prêtes à suivre la voie de la Fed. Ce n'était pas exactement pareil, mais c'est ce que le marché ressens après le forum, et parfois le marché n'a pas beaucoup de logique.

En ajoutant à cela, l'inflation douce aux États-Unis au cours des derniers mois a généré des doutes sur la projection de Fed pour des hausses supplémentaires. Et maintenant, nous avons eu un mauvais sondage ADP et des demandes de chômage croissantes à la fin du mois de juin. En mai, les données mensuelles prévoyaient une forte masse salariale, et nous en avons une mauvaise, l'économie n'ajustant que 138 000 nouveaux emplois, comparativement à 211 000 en avril. Quelles sont donc les chances d'un rapport NFP solide pour juin?

D'une moyenne de 240 000 par mois d'ici la fin de 2015 et début 2016, la création de l'emploi aux États-Unis a été en moyenne de 121 000 par mois au cours des trois derniers mois. Pourtant, et avec l'économie près du plein emploi, au moins comme la façon dont la Fed le voit, n'est pas inquiétant. Pour juin, l'économie américaine devrait avoir ajouté 179 000 nouveaux emplois en juin, alors que le taux de chômage devrait rester inchangé à 4,3%. Les salaires sont peu modifiés au mois, jusqu'à 0,3% par rapport à 0,2% par mois, et 2,6% par rapport aux 2,5% précédents par rapport à l'année précédente. Au cours de l'année, le salaire horaire moyen a augmenté de 63 cents, loin de suffisant pour stimuler la consommation.

Quoi qu'il en soit, si les manchettes sont en ligne avec les attentes, l'accent sera mis sur les salaires, mais ils devraient surprendre grandement le résultat du rassemblement d'un dollar. Si les titres manquent, le dollar n'a aucune chance.