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View Full Version : Rapport minoritaire MPC



hesham1046
08-01-2015, 07:44 PM
Réforme des communications de la BoE pour produire un barrage de l'information jeudi. Suite à la réunion du FOMC Juillet qui a laissé ouverte la perspective d'un resserrement Septembre de la Réserve fédérale, le processus politique renouvelé de la BoE est fixé pour coïncider avec fissures ré-émergentes au Royaume-Uni débat de politique monétaire. Le midi de jeudi «Big Bang» de la décision de politique Août, à quelques minutes du MPC - y compris le dossier de vote - et le rapport sur l'inflation va comprimer le compte-gouttes précédente de l'information sur le marché. L'objectif immédiat est susceptible d'être sur le vote, ce qui semble probable pour montrer 3 membres votant pour une hausse de 25 points de base du taux d'escompte. Mais avec le potentiel pour autant que 4 membres préférant un mouvement à la hausse immédiate, la réaction du marché pourrait courir contre le récit plus équilibrée présentées dans le rapport sur l'inflation, publié en même temps, et la conférence de presse de Carney à 12h45.

Inflation Report 'opinion collective »susceptible de se révéler plus durable. Le rapport sur l'inflation conférence de presse - cette fois pour lequel sont attendus uniquement par les membres du MPC vote pour aucun changement - fournirait Carney avec une possibilité de recomposer toute réaction excessive du marché à la suite de l'annonce de midi. Mais la nécessité d'une telle modération devrait être limitée par le message communiqué par le rapport d'inflation projections, où la majeure partie des développements intervenus depuis le Rapport de mai devrait peser sur le profil de l'inflation. En effet, par rapport à la rapport de mai, la courbe de rendement plus raide utilisé pour l'hypothèse taux d'intérêt de conditionnement, les prix du pétrole et la baisse des capitaux propres, aux côtés de la vitesse plus forte de change - de l'ordre de 3% sur une base efficace - ensemble devraient pousser vers le bas les deux premières années de la projection. Si l'inflation à l'horizon de 3 ans est peu changé, comme nous le prévoyons, il suggère votes pour une randonnée simplement refléter le changement dans l'équilibre des risques pour certains membres, notamment les inquiétudes au sujet de la faible inflation de titre, et un risque plus faible de cas grec réduite. Pourtant, un noyau centriste de Carney et autres internes semble peu susceptible d'être encore influencés par les arguments de la minorité pour un certain temps.

Les données nationales présentant un intérêt limité. Les données à venir au Royaume-Uni devrait apporter de nouvelles couleurs sur la croissance de l'activité au T2 aller en Q3, mais dans l'isolement ne sont pas crucial pour le débat de taux au Royaume-Uni. D'autres compensations absents, les données de la production industrielle mous (AUT) pourraient inciter une révision à la baisse de la première estimation des données du PIB britannique pour le T2, montrant actuellement 0,7% de croissance. Domestiques PMI manufacturier et des services (Mon & Mer), fourniront la première jauge de la croissance au début de Q3.

Forte US clé de rapport sur l'emploi de garder Septembre resserrement de la Fed en jeu. Avec le risque d'événement grec recul en attendant les négociations en cours autour d'un plan de sauvetage de troisième et un semblant de stabilité retour aux marchés actions chinois, les États-Unis paie de juillet (vendredi) seront du plus grand intérêt pour les marchés mondiaux. Avec «une certaine amélioration supplémentaire» indiqué par la Fed comme un pré-requis pour une randonnée, des rapports solides - à tout le moins, lorsqu'il est pris dans la ronde avec une croissance moyenne des revenus suite à la faiblesse vu dans l'indice du coût de l'emploi de Q2 - seraient nécessaires à la fois pour Juillet et Août. Nous recherchons une hausse de la masse salariale 230k et le taux de chômage de maintien à 5,3% en Juillet. Pendant ce temps, les données PCE déflateur de lundi pour Juin sont peu susceptibles d'ajouter à la nécessité de la Fed pour la «confiance raisonnable» que l'inflation est de retour à sa cible. Le taux «de base» pour maintenir à 1,2% en Juin, avec Q2 globale déjà vu dans les données sur le PIB Q2 de la semaine dernière.

L'évolution de l'activité internationale et les banques centrales ont également mis au point. PMI internationales - y compris pour la Chine, impressions finales de la zone euro et les enquêtes ISM pour les Etats-Unis (du lundi et mercredi) seront également examinées les tendances d'activité. Avec les inquiétudes autour de la vigueur de la croissance en Chine d'un intérêt particulier pour les prix des matières premières - et par voie de conséquence, pour la récupération des mondiaux phares taux d'inflation - gravures PMI chinois le week-end sera étroitement surveillé. Alors que la faiblesse des prix des matières premières continuent de peser sur les termes de l'échange australiens, la décision de taux de la RBA (Mar) voit seulement une petite chance d'un nouvel assouplissement. De même, aucun changement dans la politique japonaise est prévu lors de la réunion de la BoJ de vendredi.